Situazione finanziaria

Situazione finanziaria

(Euro migliaia) 31.12.2008 31.12.2007
Debiti finanziari a breve termine 8.713 11.491
Debiti finanziari a medio/lungo termine 3.315 4.371
Disponibilità liquide o equivalenti (71.536) (63.385)
Indebitamento bancario (59.508) (47.523)
Crediti finanziari verso parti correlate (139.509) (140.705)
Altri crediti finanziari -
Crediti finanziari (139.509) (140.705)
Debiti finanziari verso parti correlate 152 -
Altri debiti finanziari a breve termine 563 1.100
Altri debiti finanziari a medio/lungo termine 2.432 2.597
Altri debiti finanziari 3.147 3.707
Indebitamento finanziario netto (disponibilità) (195.870) (184.521)

La disponibilità finanziaria netta del Gruppo Ansaldo STS al 31 dicembre 2008 è creditoria per Euromigliaia 195.870.

I principali fenomeni che hanno caratterizzato la variazione della disponibilità finanziaria del Gruppo sono da attribuirsi a:

  • principali incassi dell’Unità Segnalamento dovuti: alla controllata italiana ASF per progetti SCMT Wayside e On Board per Euromigliaia 75.170, Alta Velocità Milano - Bologna e Novara - Milano per Euromigliaia 92.875; alla controllata Australiana per i progetti WCCL, KFW e ETCS per Euromigliaia 70.300; alla controllata americana per i progetti CTA Dearborn, CTA Loop, UPCADX per Euromigliaia 18.278; alla controllata Francese per i progetti Shitai Line e Madrid Lerida per Euromigliaia 23.557;
  • principali incassi dell’Unità Sistemi derivanti dai progetti Copenhagen per Euromigliaia 49.751, dai progetti MetroGenova, MetroBrescia e MetroRoma e MetroMilano per Euromigliaia 119.704 e dai progetti Alta Velocità per Euromigliaia 36.641;
  • pagamento dei dividendi deliberati dall’assemblea del 1 aprile 2008 per Euromigliaia 19.992;
  • pagamento di imposte, inclusi gli acconti IRES per Euromigliaia 53.771;
  • pagamenti per investimenti materiali ed immateriali per Euromigliaia 14.600;
  • incasso di proventi finanziari per Euromigliaia 4.900.

Le disponibilità liquide al 31 dicembre 2008 ammontano a Euromigliaia 71.536. Il Cash Flow al 31 dicembre 2008 è così composto:

Cash Flow

(Euro migliaia) 31.12.2008 31.12.2007
Disponibilità liquide iniziali 63.385 48.580
Flusso di cassa lordo da attività operative 131.484 112.295
Variazioni delle altre attività e passività operative (58.638) (40.982)
Fund From Operations 72.846 71.313
Variazione del capitale circolante (16.265) (26.629)
Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività operative 56.581 44.684
Flusso di cassa da attività di investimento ordinario (13.339) (17.788)
Free operating cash-flow 43.242 26.896
Investimenti strategici (2.075) (2.380)
Altre variazioni attività di investimento - 57
Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di investimento (15.414) (20.111)
Dividendi pagati (19.992) -
Flusso di cassa da attività di finanziamento (13.486) (8.878)
Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di finanziamento (33.478) (8.878)
Differenza di traduzione 462 (890)
Disponibilità liquide finali 71.536 63.385

L’esercizio 2008 si chiude con un incremento netto delle disponibilità liquide pari ad Euromigliaia 8.151.

Le principali variazioni del Cash Flow sono le seguenti:

  • flusso di cassa generato da attività operative pari ad Euromigliaia 56.581, in aumento rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente per Euromigliaia 11.897 da attribuirsi principalmente alla variazione del capitale circolante come già evidenziato nello stato patrimoniale;
  • flusso di cassa utilizzato in attività di investimento per Euromigliaia 15.414 riconducibile agli investimenti materiali e immateriali del periodo, in diminuzione rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente per Euromigliaia 4.697 (Euromigliaia 20.111 al 31 dicembre 2007); tale diminuzione è da attribuirsi principalmente ai minori investimenti ordinari del periodo in esame;
  • flusso di cassa utilizzato da attività di finanziamento per Euromigliaia 33.478 rispetto ad Euromigliaia 8.878 di flusso utilizzato al 31 dicembre 2007; la variazione è principalmente riconducibile alla diminuzione di certe linee di credito ed al pagamento dei dividendi per Euromigliaia 19.992.

Il free operating cash flow (FOCF) ante investimenti strategici dell’esercizio in esame presenta un flusso di cassa generato pari ad Euromigliaia 43.242 rispetto ad un flusso di cassa generato pari ad Euromigliaia 26.896 risultante al 31 dicembre 2007; tale fenomeno è da attribuirsi principalmente alla variazione del capitale circolante ed ai minori investimenti ordinari dell’esercizio 2008.